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借助护城河发现下一个百元股-【资讯】

发布时间:2021-07-15 10:08:22 阅读: 来源:机箱厂家

对比西方成熟市场,高价股往往是市场价值的中流砥柱,如近些年的甲骨文、谷歌、腾讯控股都呈现出长牛特质,即使2008年的金融危机中,这些公司的股价跌幅也远小于一些绩差的低价股和“仙股”,成为名副其实的价值标杆。虽然A股市场的百元股多数带有一些虚幻以及恶炒的成分,如海普瑞等,但大牛股往往也在百元股中诞生,如A股第一高价股中国船舶、白酒龙头贵州茅台(600519)等。本周在高价股大幅调整的背景下,部分准百元股已显示出跃跃欲试的状态,如周三视频网站第一股乐视网(300104)创出69.7元的历史新高,海洋工程的杰瑞股份(002353)逼近155元的历史新高,其他如大华股份(002236)、中瑞思创(300078)等准百元股走势也明显独立于走势疲弱的创业板以及中小板指数。因而,与其说高价股是泡沫,不如说我们缺少一双发现未来百元股的慧眼。

准百元股在细分领域必须拥有一定的“护城河”,如苹果公司的“护城河”是其在3C消费领域的持续创新能力和品牌植入优势、可口可乐上世纪70年代的股价传奇基于其对大众日常饮料消费观念的改变、腾讯在香港的长牛走势基于其对即时通讯客户源的垄断优势等。不可复制性以及前瞻性是造就百元牛股的重要因素,相比之下双汇所拥有的猪肉全产业链、海普瑞的肝素钠虽然听起来会让投资者振奋,但其独特性和不可复制性并不突出,因而一旦遇到非系统性风险,股价容易大幅下跌。与低价股的投机和短期题材炒作不同,高价股需要的不仅仅是投资价值,更重要的是支撑高股价的精髓,如技术优势、创新优势、垄断规模、行业标准制定者等,并且上述要素是行业其他公司不可复制或难以追赶的。

对此,投资者不妨寻找细分行业的垄断者。贵州茅台的牛股轨迹可以提供一个相对形象的选股标准,即在传统行业中寻找细分行业的垄断者。茅台所处的白酒行业从需求上而言甚至可以归入夕阳行业,而茅台作为高端酒市场的垄断者,其品牌优势和历史积淀是无可比拟的,而2001年茅台上市初高端白酒的市场仍是一片蓝海,中低端酒则是价格等比拼的红海。沿用这个思路,高端保健品、医疗服务等泛消费领域同时受益于人口结构老龄化和收入倍增计划,未来几年的行业增速较为确定。由于上述行业具有较高的门槛,这为相关的如东阿阿胶(000423)、尚荣医疗(002551)等带来机会。

其次,寻找具有前景的新兴产业龙头。苹果、思科的股价轨迹则提供了另一个选股标准,去挖掘那些有超预期成长空间的新兴产业中具有技术优势的龙头,这样的龙头公司可以享受行业规模几何级数倍扩张和毛利率提高的双重红利。近期创新高的乐视网无疑是视频网站点击率提高和在线付费等高附加值服务启动的最大受益者,同样受益于人工替代、工业智能化等大趋势的机器人(300024),低碳经济下在“城市矿山”拥有先入为主优势的格林美(002340),高铁支座和声屏障龙头新筑股份(002480)等都有成为新百元股的潜质。

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